Situación actual
de los mercados financieros: efectos de la invasión de Ucrania

Metodología y
programa

Los mercados financieros sufren en la actualidad una etapa especialmente convulsa debido a la existencia de múltiples tensiones a nivel internacional que provocan una enorme incertidumbre.

De un lado tensiones inflacionarias que hacen temer una subida de tipos por parte de los bancos centrales. La FED ya ha protagonizado una subida del 0.25% anunciando, además, que será la primera de toda una serie que podría llevar los tipos a la horquilla del 2.5-2.75% en diciembre de 2023. El BCE, por su parte, llega a intensificar su hoja de ruta encaminándose hacia la retirada de estímulos posiblemente hacia finales de año.

De otro la incertidumbre creada por la invasión rusa de Ucrania eleva la aversión al riesgo y provoca una elevada volatilidad hasta niveles no vistos desde junio de 2020. Las materias primas, principalmente las energéticas, son el principal reflejo de esta tensión. El oro, activo refugio tradicional, escala por encima de la referencia de 1900 USD/onza.

En las curvas soberanas europeas, la búsqueda de refugio ha sido evidente, derivando en una cesión de la rentabilidad del bono alemán a 10 años por debajo del 0.20%, con ampliación de diferenciales periféricos. La renta fija privada también refleja esta huida hacia los valores más seguros, sufriendo un castigo a los activos con mayor beta.

Esta tendencia de tipos hacia arriba en medio de la incertidumbre y el ruido de la guerra en Ucrania marcan un presente enormemente cambiante y que nos mantendrá expectantes ante los hechos del futuro más inmediato.

Ponente:
Domingo José García Coto
Director del Servicio de Estudios de Bolsas y Mercados Españoles (BME)

Coordina:
María Pilar Giráldez Puig
Doctora en Economía Financiera por la Universidad Pablo de Olavide

Organiza:
Instituto de Estudios Cajasol y Facultad de Ciencias Empresariales de la Universidad Pablo de Olavide.

Colabora:
Club de Bolsa de la Universidad Pablo de Olavide